日銀が、金融緩和の一環として上場投資信託（ＥＴＦ）の買い入れを始めてから１５日で１０年となる。中央銀行がリスクの高い株式関連資産を購入するのは極めて異例だが、日銀が目指す２％の物価目標は達成できないまま。一方で保有残高は時価ベースで約４５兆円に膨張し、日銀は国内最大の株式投資家になったとみられる。株式市場は「官製相場」の様相を帯び、株価のゆがみに対する懸念も強い。新型コロナウイルス感染が再拡大する中、「出口」は見いだせない。
日銀がＥＴＦ購入を始めたのは、白川方明前総裁時代の２０１０年１２月。株価の底割れを防ぐことで経済の好循環をつくり出し、物価上昇につなげる目的だった。当初の購入枠は４５００億円。しかし、度重なる追加緩和で買い入れ額は拡大の一途をたどり、今年３月には上限が年間１２兆円にまで引き上げられた。
日銀によると、１１月末時点のＥＴＦ保有残高は簿価ベースで約３５兆円。ニッセイ基礎研究所の井出真吾上席研究員の推計では、株価上昇を背景に時価ベースでは約４５兆円となった。これまで最大の株式投資家だった、公的年金を運用する年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）を２０００億円程度上回ったもようだ。
井出氏はまた、日銀がＥＴＦを通じ発行済み株式数の５％超を実質的に保有している東証１部上場企業は３９５社と試算。株主の権利を行使することがない日銀が事実上の「大株主」になる企業も増加している。
また日銀の買い入れにより、業績見通しの良くない企業の株価が上がることも多い。企業の株価が実力以上に押し上げられている面は否めず、コロナ禍でも株価がバブル崩壊後の高値を更新するなど、相場の過熱感が台頭している。株価が暴落し、日銀の財務が悪化すれば、通貨の信認が揺らぐことにもなる。
黒田東彦総裁は「ＥＴＦ買い入れはこれまで大きな役割を果たしてきており、引き続き必要な施策だ」として、当面、見直す必要はないとの考えを示す。日銀内の一部には「いつまでも購入は続けられない」（幹部）との声もあるが、株価が暴落しかねないことへの警戒感からやめられないのが実情だ。
ただ、ＥＴＦは国債と違って償還がなく、買い入れを続ければ日銀の保有残高は増える一方だ。みずほ総合研究所の門間一夫エグゼクティブエコノミストは「日銀はＥＴＦの処分に向けた方策をなるべく早く検討すべきだ」と指摘している。- >>3
日本中の大企業が人件費削って日銀に貢いでるってこと？ - 10％増税が影響無いから平気とか言ってたのも黒田
こいつがすべての元凶 - しゃぶ銀
- MMTおじさんが一言
- これバブルと何が違うんだ？
- >>8
外人が仕掛けて外人が売り抜けたのがバブル
その崩壊の余波で本来価値よりずっと下で低迷してた株価を日銀買い支えで適正値に近づけさせた
むしろ今までが割安過ぎた
というのが言い訳だぞ - ブラックロックの3倍
異常すぎる - >>10
そう言われるとマジでやべえなわーくに - >>10
出口なんてまだまだ先だから上限の12兆とはいかないまでも毎年6兆近くは買い続けるだろうしな
ｶﾞﾝｶﾞﾝ膨れるばかりだ - 3月の大底で毎日2000億買ってたからな日銀
ナイストレードや - >>13
それな
ここの雑魚たちは買わずに指加えてただけ
いつも言い訳や他人のせいばかりしていたらそりゃ一生底辺なわけだわ - >>17
底辺が株なんか買える訳ないだろ
いい加減にしろ - 北朝鮮と何が違うんだw
- これさ日本潰すなら今だろ
学者たち「ほーら、言った通りになった」- チキンレースしてるだけなんだよなあ
何処かで売って経済崩壊させるか
投資機関の空売りに耐えきれずマイテンするか - ワシが死んだあととか国がどうなろうがどーでもいいんでｗｗｗ
マジどーでもいいんでｗｗｗ
がんばれ若人ｗｗｗ - 市場原理働かずクソ企業が淘汰されない
そりゃ生産性上がらない
- これどうすんだろうな
いまや東証一部のどの株も大株主に日銀か年金のETF入ってるし
浮動株全部買い占めるまで続けるつもりか？ - 社会主義国家より社会主義しちゃうのか
- 利確して
更にまた株を買う
日銀・GPIF - 自転車操業
- もう市場ぶっ壊れてるんだわー
- 実態は赤字国債にプラスアルファされただけだからな
- 株がないなら追加発行すれば良い
無限に買えるぞ - 自社株買いさせて償却
景気悪くなったら新株発行
これでいいだろ - 外人の株を日銀が高く買い
海外へ日本の富を流失させてるとってことか - ふむ…10年やって物価が上がらないということは投資家を儲けさせても金は回らないということでは無いだろうか？
- インフレ率だけ気にすればいいおじさん「なんかヤバそう」
- 実質全部国営企業の中国の株価みたいなもんだろ
上がりさえすればOKなやつ - ジャップランド政府によるMBOなんだから何でもいいだろうがｗｗ
- 浮動株が無くなったら株式増殖しまくったらいいんじゃないですか
買いたいって言うんだからｗｗｗ - 配当収入いくらになるんだよwww
- >>38
日経平均の配当利回りはおよそ2%前後だから残高の2%が配当金 - ユニクロ国営化まだー？
- 毎日何百億も無条件で購入するってやばいよね
- 利確したらどうなるのっと
- ETFってよく分からないんだけど
国民の税金で株を買って
株保有してる金持ちだけが儲かるってこと？ - >>43
国民の税金では買ってない
通貨の価値を毀損させて買ってる - >>43
株をもらう代わりに円を刷って渡してる
通貨供給そのものが増えてる - 国営化するつもりか
- 青山商事やレオパレスの株まで買い支える必要あるのか？
- 便所の落書き
【シャブ漬け】日銀、最大の株式投資家に ＥＴＦ購入１０年、約４５兆円
嫌儲
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